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日常消费品补栏开始恢复荐8股

发布时间:2019-08-25 01:37:56

日常消费品:补栏开始恢复 荐8股 2016-01-27 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

本期投资提示:

投资建议:上半年农业投资要点:1)肉禽行业大反转,积极布局!2)生猪关注超跌反弹20%-25%空间,更加重点在于生猪及畜禽饲料公司4月前后把握超跌反弹机会; )转型标的最看好粮食一站式供应链管理(最优标的史丹利、象屿股份,化工/交运覆盖)及宠物医院(瑞普);4)水产养殖股具有安全边际关注跨界并购动作(国联水产、大湖股份、好当家、壹桥海参等)。

推荐列表(畜禽优选):益生股份、圣农发展(机构配置)、民和股份、华英农业(逻辑不变,黑马)、瑞普生物、牧原股份(9月前有 0%以上空间)、天邦股份、雏鹰农牧等。有安全边际,又有弹性空间的偏配置型品种:金河生物、好当家、国联水产、大湖股份、壹桥海参、诺普信、普莱柯。中长期建议持有的品种:隆平高科、生物股份、大北农。

肉鸡:调整中逐步增持,大空间、大格局、大机会!15-16年祖代种鸡引种量因美、法禽流感累计降幅达到70%,创历史之最。16年7月才能恢复引种,产能最快也要17年2月后才逐步恢复。供给自上往下收紧推动父母代种鸡、商品代鸡苗、毛鸡、鸡肉价格反转。

预计价格高度超过以往周期。16年肉鸡行业迎来去产能+价格上涨的双催化,犹如15年养猪(15年的养鸡=14年的养猪),催化剂:2月父母代种鸡存栏加速下降、鸡苗 月反弹,6月暴涨。板块性依次推荐标的:圣农发展(业绩弹性最大,积极配置,冰鲜鸡业务犹如10年前的双汇,打开中长期成长空间);华英农业(弹性黑马)、益生股份(价格弹性&短期股价涨幅最大)、民和发展(鸡苗价格近期大幅上涨+公司市值小/估值低的优势)。

肉猪:大雪或减缓猪价季节性回落幅度,高盈利导致行业补栏开始恢复。全国大部分地区,尤其是南方地区1月21日起连降暴雪,多地气温跌破至1992年以来新低,影响生猪调运,猪价短期或再涨一波。1月2 日,华南地区猪价已开始回升,局地再度回升至18.1-18.15元/公斤的价格,周环比涨幅在0.1-0.1 元。能繁母猪存栏持续下降但或在上半年逐步见底。1月起农户仔猪补栏缓慢修复。但补栏仔猪到生猪上市有半年多时间,因此上半年价格仍将维持高位。此外,豆粕玉米价格回落,养殖成本下降8-10%,盈利有望超预期。

华南近期寒潮影响国内糖产量,16年糖价大概率上涨。现在华南地区正在经历着大规模的降雪和降温过程。此次降温的不同之处在于华南地区冻雨的出现,冻雨会吸附在甘蔗表面,对甘蔗产量造成比较大的影响。2016年糖协原本预估我国国内糖产量为950万吨,之后调整为910-925万吨之间,进口预计将达到500多万吨,国内糖总体供给量会在1420万吨左右,而与此同时国内需求为1460万吨左右,供需方面整体维持供需紧平衡。2016年糖价大概率上涨,维持原来的涨幅判断,预计均价在5800-6200元/吨之间。

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